来源：CFC商品策略研究
作者 | 中信建投期货研究发展部 陈家谊
研究助理 | 中信建投期货研究发展部 郝鸿飞
本报告完成时间 | 2025年6月14日
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CovrigAnalytics预计2025/26榨季全球食糖市场供应过剩420万吨，还预计2025/26榨季全球食糖总产量将增长3.7%至1.948亿吨，而需求预计仅增长0.8%至1.906亿吨。糖协数据，截至5月底我国本制糖期食糖生产已全部结束，共生产食糖1116.21万吨，同比上年度增产119.89万吨。前期源于糖浆预拌粉暂停进口以及广西干旱使得内糖走势偏强，但风味糖浆进口数量大增，再次激发市场对糖浆预拌粉的警惕。同时广西降雨增多，新榨季广西糖产量仍然可以期待，进而多头支撑减弱。
策略推荐：短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格。
分析师：陈家谊
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联系人：郝鸿飞
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责任编辑：赵思远
“欧盟在低碳转型道路上一直处于全球领先地位 ❌，此次集中推出多项重要气候法案 ♉，以法律形式强化转型步伐，显示 ♊欧盟在低碳转型上有迫切愿望，也面临巨大压力。”中国现代国际关 ⌛系研究院欧洲所副所长刘明礼在接受本报记者采访时指出 ➧，一是气候 ♿变化压力。从全球范围看，近年来应对气候变化进展不如预期，欧盟 ➢也认为自身能源转型进度落后于规划。同时，随着欧洲国家近两年高 ⌛温、暴雨等极端天气增多，欧盟应对气候变化的压力不断加大。二是 ⏪地01计划官方网缘政治压力。乌克兰危机全面升级后，欧盟的主要精力用于安全议 ➣题，对气候变化议题的关注度相对下降。此外 ♓，欧盟追随美国在能源 ♍领域制裁俄罗斯，导致能源危机爆发，欧洲一些国家增加了煤炭等传 ⛔统化石能源的使用，拖累欧盟实现减排目标。这倒逼欧盟必须作出调 ⛷整，重回低碳减排的轨道。
江南产区春茶品种众多，主要以绿茶为主，像是洞庭山碧螺春 ♎、西湖龙井等，3月中旬陆续进入集中采摘期 ⏰。其中洞庭山碧螺春产 ❧自苏州，今年入春以来 ♋，洞庭山碧螺春茶产区气温适宜、光照充分， ♍有利于茶树萌芽和鲜叶采摘。西湖龙井茶历史悠久，最早可追溯到唐 ❌代，至北宋时期龙井茶区逐渐形成规模。西湖龙井产地杭州年平均气 ♌温16℃，年降水量在1500毫米左右，优越的自然条件，有利于 ❤茶树的生长发育。
本报记者 陆艺 【编辑:铁拐李 】
