洪灏表示，从年初的时候，我们看美国周期性的指标，包括我自己做的美国周期的指数，它很明显是向下，但是非周期性的部门，居民的消费等等还是非常强的，美国毕竟70%~80%的GDP是来自于居民的消费。历史上来说，如果上游不行，周期性行业不行，它一定会传导到下游，但是这一次似乎跟以前不一样的地方是因为美联储加息以及发钱，导致居民的收入或是非常强的，它的存款还是非常丰厚。因此，他们可以支持非周期性的部门继续地在前进，继续地在增长。同时由于非周期性部门占比在整个经济的占比非常高，就会导致可能名义的增长率是负的，因为通胀的调整，但是公司的盈利的增长，因为是名义的，所以它是在正增长，有可能出现这种情况。
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