交银国际表示，2026财年2季度以来，行业的促销氛围仍然较浓，618促销力道未减。该行认为未来几季销售恢复速度可能较为缓慢，折扣水平短期内或难以收窄。下调2026/2027财年收入预测6/8%至258.6亿/267.2亿元人民币（下同），并降低2027财年的净利率预测0.9-1个百分点，预测2026-2028财年净利润为13-15.3亿元。
该行表示，第1季度经营符合预期，维持全年利润持平的指引：根据公司公告，2026财年第1季公司零售及批发业务的总销售额年减中单位数，延续上一季的趋势（2025财年第4季年减中单位数），符合公司预期。展望未来几季，该行认为体育用品市场仍未出现明显恢复动力，产业促销环境仍将持续。
管理阶层表示，第1季零售通路的跌幅优于批发渠道；线下客流仍然偏软，客流延续上一季的趋势继续录得双位数下降，该行认为线下门店的同店压力有机会延续；线上通路表现较优，带动第1季直营的线上占比提升至40%（2025财年线上占30-40%）。
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此外 ⌚，Walker还指出了美国商界和政界之间的“旋转门 ❤”现象，称因为监管者在离职后会到商界的大公司任职，因此不会对 ➠监管领域的大公司太过严苛。他表示“诚实地说，这对产业界很好， ✋但对其他所有美国人不利”。
本报记者 罗继祖 【编辑:马鑫 】
