铜：
隔夜LME铜震荡偏弱，下跌0.26%至9670美元/吨；SHFE铜主力上涨0.04%至78560元/吨；国内现货进口维系较大亏损。宏观方面，美国5月工业整体产出意外环比下降了0.2%，低于市场预期的持平，4月小幅上修为上升0.1%；美国5月零售销售环比-0.9%，低于预期-0.6%和前值-0.1%。中东局势成为短期的焦点，有媒体称特朗普表示已完全控制伊朗上空，美方的耐心在耗尽，并在权衡美国是否应进一步介入以伊冲突，考虑包括打击伊朗在内的一系列选项；特朗普越来越有意动用美国军事资产空袭伊朗核设施，但若伊朗作出重大让步，他仍对外交解决持开放态度。结合此前各国撤侨行为，事态进展已经越来越严峻，中东大规模冲突一触即发。库存方面，LME库存增加225吨至107550吨；Comex库存增加947吨至18万吨；SHFE铜仓单增加7490吨至54541吨；BC铜仓单维系4744吨。需求方面，淡季来临下，下游采购相对谨慎，终端需求订单逐步放缓。伊以冲突的升级，这可能加重投资者对全球经济前景的担忧，相比供给担忧，需求的担忧更甚。然LME持续且快速去库引起市场的担忧，国内此前出口窗口的意外打开也使得出口预期增加，国内社会库存累库预期进一步降低。综合来看，多空博弈进入均衡态势，我们维系短期震荡格局的判断，继续关注78000~80000元/吨区间。
17日多晶硅震荡偏强，主力2507收于34010元/吨，日内跌幅0.07%，持仓减仓7834手至43443手；SMM多晶硅N型硅料价格跌至35500元/吨，最低交割品N型硅料价格跌至35500元/吨，现货对主力升水扩至1490元/吨。工业硅震荡偏强，主力2509收于7360元/吨，日内涨幅1.1%，持仓减仓4470手至31.9万手。百川工业硅现货参考价8636元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553价格降至7600元/吨，现货升水收至215元/吨。随着硅煤电极等成本重心下调，西南电价优惠落地，复产陆续推进，工业硅结束超跌修复、重归下行节奏。多晶硅增减产并行，大部分厂家大规模减产，仍有西南少量厂家有增产计划。拉晶端即用即采且倾向于低品混包硅料，压价态度坚决。晶硅库存周转延至1个半月，降库重压下持续降价态势难以避免，现货升水稳步收敛。因企业大量交仓盘面多头挤仓逻辑结束，反弹动力不再，延续弱势震荡。
昨日碳酸锂期货2509合约涨0.74%至59869元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价《e乐彩最新地址》跌50元/吨至60450元/吨，工业级碳酸锂平均价跌50元/吨至58850元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌280元/吨至59670元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）跌280元/吨至64820元/吨。仓单方面，昨日仓单库存减少330吨至31713吨。供应端，周度产量环比增加，6月产量供应环比增速明显。需求端，碳酸锂实际消耗量环比小幅增加。库存端，周度库存重回增加，下游小幅减少，上游和中间环节有所增加。综合来看，需要考虑的是，一方面，当前矿山端并未有新的停减产动作，同时，从国内排产来看，6月过剩格局将进一步扩大；另一方面，锂矿的价格表现相对滞后，如果锂盐价格快速走强，生产和套保动力将再次显现，对价格进一步产生压力。当前价格水平基本处在阶段性底部区间，多空博弈加剧，价格可能会受到资金扰动，但实际基本面没有出现拐点。
责任编辑：李铁民
