23年配置关注风险溢价下行和美债利率 ♒下行受益的方向，大会之后辩证看待“发展”与“安全”的关系，23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建”，下 ⌚半BBIN新体育平台年偏向“转型”与“突围”— ➠—风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ♉，一方面聚 ✨焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带来结 ♒构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是发展 ♍的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。
11月30日，0时至10时30分，朝阳北路北里87号亚 ➦朵酒店；0时至24时 ⏪，北苑路42号K酷时尚广场4层办公区；0 ⏲时至12月3日24时 ✅，西坝河北里甲8号速8酒店；6时55分至16时，和平里北街5号和平中西医结合医院；7时至21时，阜通 ♊东大街北宝星华庭6号楼底商DOM精选葡萄酒；8时至9时20分 ➤，金港南路25号小店村鹏程肉联厂直销店；8时至10时，工体北 ☼路13号院4号楼善方医院；8时至17时30分，花家地西里小区116号楼大商超市；8时20分至13时30分，秀水街2号法缘 ⌛汇文化传媒有限公司；8时55分至14时15分，朝阳公园南路10号院骏豪中央公园广场；9时25分至9时45分，花园闸路8号 ➠优而位教育科技有限公司；9时25分至11时30分，双桥中路10号众合麒麟商贸有限公司；10时至10时30分，京客隆超市（ ❢西坝河店）；11时45分至12时40分，FUDI仓储会员店（ ➥朝阳北路店）；14时50分至18时30分 ➡，京客隆超市（京源店 ☾）；15时至15时20分，来广营西路316号斯巴鲁汽车来广营 ♍专卖店；15时至16时，北三环东路10号太阳宫医院二层；16 ♑时10分至16时15分，北苑路立水桥南禧酥记糕点店；16时55分至17时15分，立清路5号院永辉超市（明天第一城店）；17时至17时10分，FUDI仓储会员店（窑洼湖店） ➨。
大潮当前，必有浪花激越。为此河南还筹备举办了全国首个由 ♋部省合作共同组织的产业转移盛会 ❓，旨在紧紧抓住国家推进中西部地 ⛽区承接产业转移的重大机遇，加强经济交流合作，推动产业结构调整 ✊和转型升级 ➦。
不少基金公司一方面补全自身在ESG布局的产品 ❎，另一方面♈也在寻求产品的创新。
11月23日，本应接受科创板IPO上会审核的翌圣生物， ♒被迫踩下急刹车。上交所公告显示 ☽，新冠检测原料商翌圣生物尚有相 ☼关事项需要进一步核查 ♋，决定取消对其发行上市申请的审议。就在两 ♎天前，深交所、上交所刚表态，对“涉核酸检测企业的IPO申请坚 ➣持从严审核”，尤其是对企业的科创属性和可持续经营能力。翌圣生 ♏物成了新规发布后第一家被取消IPO申请审议的公司。
23年配置关注风险溢价下行和美债利率 ⛻下行受益的方向，大会之后辩证看待“发展”与“安全”的关系，23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建”，下 ♉半年偏向“转型”与“突围”— ❎—风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ♒，一方面聚 ⛎焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带来结 ♏构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是发展 ♈的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。
核心结论：
（2）疫情形势恶化超预期 ➡，如果疫情零星反复形势超预期恶 ⛴化，那么企业供应链、生产活动等都将势必受到影响，从而面临业绩 下滑或增速不及预期风险；
2． 疫情防控政策优化受益 ⏬：（1）消费重启：疫情优化，服务业重启带来 ➣的困境反转投资机会；（2）估值修复：PPI-CPI剪刀差收敛 ♏背景下，可选消费的估值修复；（3）防疫“新常态”：防疫“新常 ⛲态”带来的中药、医疗服务等的需求常态化。BBIN新体育平台
12月，流动性并非A股市场主要矛盾 ⏱，重要会议的政策定调 // ☹将成为年底主线，重点关注月中的政治局会议和中央经济工作会议， ♍预计“稳增长”不会缺席：1）疫情政策有望持续优化，近期国务院 ♎副总理孙春兰强调要统筹疫情防控和经济社会发展，主动优化调整防 ☸疫政策，走小步不停步；2）稳地产政策加码 ♊，近期房地产信贷、债 ⛹券和股权“三支箭”悉数落地，旨在促进房地产市场平稳健康发展；3）积极的财政政策发力。9月28日召开的稳经济大盘四季度工作 ❢推进会议指出“依法依规提前下达明年专项债部分限额” ❢。而据地方 ♑财政厅消息 ♐，财政部已提前下达2023年部分新增政府债务限额。
12月4日，国际金融论坛（IFF）2022全球年会在广 ⏬州南沙举行 ☻。在以“新格局、新模式、新动能：共建大湾区国际金融♈枢纽”为主题的IFF粤港澳大湾区圆桌会议上，中国人民银行广州 ☽分行行长白鹤祥表示，当前及今后一个时期，推动粤港澳大湾区国际 ⛸金融枢纽建设，既要立足于粤港澳大湾区一个国家两种制度，三个关 ⏬税区，三种货币，三个金融中心和四个核心城市的现实，准确理解认 ❗识国际金融枢纽建设的功能定位，又要深刻把握新时代金融开放新趋 ➣势，找准金融创新着力点，培育金融创新的新优势，推动核心城市在♈相互的金融合作上进行优势互补。
本报记者 林衡 【编辑:尉健行 】
