出品：新浪财经上市公司研究院
作者：昊
浙江新能表示，本次收购有利于公司加快推进常安抽蓄项目开发建设工作，可促进公司可再生新能源产业的发展。
然而，浙江新能连续两年业绩下滑，今年一季度再次腰斩，应收账款和周转天数不断攀升，减值损失逐年增加，2024年末3年及以上账龄的应收款继续攀升。同时，公司货币资金不足19亿，有息负债却高达350亿，每年利息支出超10亿，业绩和资金双双承压。
与此同时，标的常安抽蓄尚未完成建设，营收为0，暂时无法贡献业绩。此外，浙江新能近一年内还曾斥资5亿和3.8亿收购东尚新能源100%股权和酒泉浙新能80%股权，而上述两标的在交易前同样是0营收，后者收购溢价更是高达172%。
浙江新能经营困境下斥资10亿连续收购3家0收入标的，一系列操作值得关注。
应收账款连年攀升账龄不断拉长 现金不足19亿有息负债350亿
浙江新能主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理，2021年5月在上交所上市。
2023年起，浙江新能营收出现滞涨，归母净利润降幅明显，在连续两年下滑后，2025年一季度归母净利润再次大降51.46%。
业绩连年下滑的同时，营运质量也在恶化。2024年末，浙江新能应收账款85.67亿，同比增长14.1%，是2020年上市之前的2.54倍。同时，应收账款周转天数也从2020年的451天逐步升至2024年的583天。
2024年，浙江新能应收账款坏账等信用减值损失2.08亿，同比增加21.6%，自2《彩票平台app软件哪个好》020年以来连续增长。2024年末，公司3年及以上账龄的应收款继续攀升，未来减值压力或有增无减。
更令人担忧的是，浙江新能所面临的巨大债务困境。
2024年末，浙江新能账面货币资金18.79亿，各类有息负债合计却高达352亿，每年利息支出已超过10亿，资金压力日益加剧。
资金和业绩双双承压，浙江新能加速对外收购。然而，交易标的却屡遭市场质疑。
连续收购3家0营收标的 累计耗资超10亿元
而上述几家股东中，只有浙能国际实际出资2亿，其它股东实缴资金均为0。此次浙江新能便是接盘关联方浙能国际的2亿元出资额。
公告显示，截至目前，常安抽蓄项目开发建设尚未完工，2024年1-11月实现营业收入0元，收购完成后暂时无法贡献业绩。
事实上，这已不是浙江新能近期收购的第一家0营收标的。
2024年3月，浙江新能还曾斥资3.8亿，收购日月重工持有的酒泉浙新能80%股权，加码风力发电业务。值得注意的是，2023年，酒泉浙新能在交易前全年营收同样为0，资产负债率为82.5%，而收购溢价却高达172%。
面对经营困境，浙江新能在一年内连续收购3家0收入标的，累计出资超10亿，一系列操作值得市场高度关注。
责任编辑：公司观察
