今年以来，随着港股市场整体回暖，港股IPO也迎来爆发，越来越多A股上市公司披露赴港上市计划，呈现“A to H”上市加速的势头。
一两年前，“H to A”还是主流，为何现在会发生这种逆转？基金机构如何投资A+H？
A股公司密集披露赴港上市计划
截至5月底，根据证监会备案信息与上市公司披露，后续有近50家A股公司计划赴港上市，其中已通过备案或已递交材料的超过20家。
中庚基金表示，A股上市公司加速赴港上市，是多种因素共同作用的结果。一方面，香港市场的国际化、高效融资能力为企业提供了新的发展机遇；另一方面，企业自身的全球化战略需求、资本结构优化和风险分散的考虑也推动了这一趋势。
重阳投资认为，今年港股IPO爆发，其背后是政策红利、市场环境和企业战略共同作用的结果。国内优质企业国际化布局加速，港股成为其构建全球融资平台的关键枢纽。企业通过港股平台募集资金，可以支持海外产能扩张、品牌收购及供应链建设等。
折溢价出现变化
华夏基金表示，港股市场相对A股市场，在投资者结构、市场风格、定价效率等方面有诸多不同。在估值溢价上，A《加拿大pc网微信入口》股市场估值水平受到本土叙事影响较大，同时受益国内政策和流动性溢价较高。不过，2025年以来，情况发生了变化，宁德时代港股上市首日股价出现超越A股的“倒挂”现象，验证了港股市场流动性已经大幅改善的信号。
看好港股三大方向
机构认为，A股公司赴港上市潮的升温，将对港股市场产生全方位的深刻影响，从增强流动性到促进融资功能提升，再到吸引更多国际资本流入，这一趋势有望为港股市场注入新的活力。
在港股投资机遇方面，民生加银基金看好三大方向。一是受益AI产业催化的科技巨头企业，尤其是互联网板块，在政策利好支撑及技术迭代等利好支持下，AI叙事有望持续，AI相关产业链或成为港股科技巨头新的增长点，从而带来港股估值的进一步修复。其次是“创新+医保+出海”催化的创新药板块，今年以来，港股医药股表现较为亮眼，今年以来表现最佳的恒生十大行业指数中，医药板块包揽七席。第三是技术进步和迭代催生的新消费方向，今年以来，围绕情绪价值、悦己消费等方面板块较为火爆，该现象背后展现了消费者追求更高层次的精神享受和个性化体验，从“悦人”走向“悦己”，由此带来新消费板块的崛起。
责任编辑：刘万里 SF014
（四）打击金融犯罪。金融犯罪活动隐蔽性强、危害性大，同 ⛶时加拿大pc网微信入口专业性、技术性较为复杂。许多国家设有专门的金融犯罪调查机构 ♍，部分国家赋予金融监管部门一定的犯罪侦查职权。巴塞尔银行监管 ☼委员会和一些国家的金融监管机构 ⛹，均将与执法部门合作作为原则性 ⛻要求加以明确。我国也探索形成了一些良好实践经验。比如，公安部 ⏰证券犯罪侦查局派驻证监会联合办公，银保监会承担全国处置非法集 ☽资部际联席会议牵头职责，部分城市探索成立专门的金融法院或金融 ⛎法庭。但是 ♑，如何更有效地打击金融犯罪，仍然是政府机构设置方面 ☸的重要议题 ✋。
赣粤高速（600269）12月13日晚间公告 ♎，公司2022年11月份车辆通行服务收入为2.55亿元。
本报记者 浅野温子 【编辑:谢雪 】
