来源：证券之星
市场全天低开高走，创业板指领涨。
截至收盘，沪指涨0.28%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.65%。市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日缩量1749亿。
01． 军工板块连续暴涨
今日，A股市场在低开后震荡走高，三大指数全线上涨，超3800股飘红。从市场热点看，板块高速轮动的格局仍在继续。
AI方向展开反弹，CPO、铜缆高速连接概念等涨幅居前。
消息面上，近期微软、Meta、亚马逊等巨头陆续公布财报，三家科技巨头财报数据均给出超出市场预期的营收和净利润，且均表示AI对业绩增长起到重要作用，未来仍将保持、甚至部分继续上调高水平资本支出。A股相关概念股一季度业绩也非常亮眼，机构认为这表明AI对业绩贡献逐步兑现，资本开支也持续印证高景气度。
此外，鸿蒙概念股也于盘中震荡走强。
消息面上，华为在深圳举办鸿蒙电脑技术与生态沟通会，“鸿蒙电脑”正式亮相，意味着国产操作系统在个人电脑（PC）领域迈出关键一步。华为终端BG平板与PC产品线总裁朱懂东宣布，华为终端全面进入“鸿蒙时代”，华为智慧办公全新升级为鸿蒙办公。
需要注意的是，今日量能较之昨日再度萎缩，热点较为分散的同时也维持较快的轮动，因此分析人士建议，整体仍先以震荡向上结构看待为宜，重点留意热点题材的分歧整理时的低吸机会。
02． 五类大资金最新重仓股出炉
随着上市公司2025年一季报披露结束，机构投资者的最新重仓股也浮出水面。截至2025年一季度末，QFII、保险、社保基金、券商、养老基金五大机构重仓股流通股总市值2.06万亿元。
具体来看：
03． A股有望回归牛市状态
5月以来，A股经历了连续三天的上涨，对于后市行情，机构保持乐观。
5月下旬到7月可能会有二次小幅回撤。但由于这一次关税冲击出现在牛市初期，市场整体估值位置较低，这一次杀估值可能已经完成，杀业绩阶段或只有小幅回撤。
未来1个月，利多逻辑略占优。预计Q2-Q3对盈利的担心还会持续，市场在5-7月可能还会有震荡回撤，不过幅度可控。Q3后期或Q4有望回归牛市状态。配置方向上，建议关注五条主线：
（1）进可攻退可守（银行、钢铁、建筑）：海外经济敏感性低，国内政策敏感性高；低估值修复空间大；长期破净个股占比多，市值管理受益方向。
（2）价值类主题：国企改革、央企合并预期（也能叠加国央企的定增回购）。低估值修复空间大；并购重组、股份回购都是加强市值管理的重要工具。
（3）消费（社会服务、食品）、有色金属（黄金、稀土）：关税反制影响小或受益；服务消费扩容升级。
（4）房地产：估值位置偏低；稳增长政策可能还有新增举措。
（5）军工：独立的需求周期，内外部特殊环境下估值存在上行的空间。
责任编辑：杨红卜
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本报记者 胡家凤 【编辑:齐庄公 】
