案例二：IC设计和被动元件——库存去 ♌化进行时。①半导体库存周期平 ✋均39个月 ♉，滞后于销售周期2个季度左右，本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮半导体国内销售增速高点在21年8月、全球销售 ♉增速高点在22年2月 ⏱，大地网投登陆线路按40个月周期时长推算，预计拐点或于23Q1-Q2出现。③市场指数会显著领先于半导体销售周期（并大 ☾幅领先于库存周期），通常可提前两个季度关注。④综合看，当前IC设计已进入关注窗口 // ☹，但基本面拐点可能要等到23Q2前后，磨 ⚡底时间拉长 ➢。其中，库存去化较快以及有国产替代和汽车芯片增量需 ⛄求的细分领域或能更快走出来。

　　美联储很少在CPI实质性拐 ⛺点前“停止加息”。参考沃尔克时期 ♏，通胀高位 ❢且粘性较强的情况，美联储需要 ❓确认通胀水平至少2-3个月连续的回落趋势后才会停止加息。美国整体通胀6月以来已较高点回落 ♐，核心通胀10月小幅回落，但整体通胀水平距离美联储2%的目标 ♍尚有较远距离，且美联储需要验证核心通胀连续2-3个月的连续回 ⛹落才能确认通胀“实质性”的拐点 ♏。

　　范加尔去年8月接手荷兰队教鞭后，立即召回昔日在阿贾克斯 ❧队的弟子老布林德担任助教，这也成就了布林德父子在世界杯舞台上 ♌拥抱这一名场面。 

　　业绩方面，过去三年，天图投资实现收入5.45亿元、11.95亿元、4.95亿元，期内利润分别为2.68亿元、10.58亿元、7.2亿元 ♐。

　　二是打造创新资本枢纽。加强对大湾区国际科技创新中心建设 ☽的金融支持 ➡，探索构建“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金 ⛔融+人才支撑”全过程创新生态链的金融服务体系。用足用好货币信 ❍贷政策工具 ⌛，发挥激励导向作用，引导金融机构优化信贷资金投向、 ⛺完善科创金融服务模式 ♏，以金融创新更好地服务和支持科技创新。提 ♊升科创企业跨境投融资便利化水平 ⛴，支持科创企业用好“两个市场” ⏫“两种资源”，拓宽融资渠道，降低融资成本 ⌚。

　　存款准备金率5日下调

　　事实上，康隆达旗下天成锂业停产在意料之内，因为就在12 ❍月1日，与天成锂业在一条马路的鞍重股份控股孙公司领能锂业也披 ♑露了临时停产事项。与康隆达简单介绍不同，鞍重股份直言领能锂业 ✨停产带来的日“损失”在1100万元左右。

　　虚增收入、利润

对于硅片龙头降价，有业内人士对澎湃新闻称，随着硅料扩产的释 ⚽放产能逐渐进入市场，市场普遍对硅料价格进入下行通道有较强预期 ✋。在此基础上，硅片价格持续走低 ✅，符合产业链趋势。未来，随着上 ⚡游大地网投登陆线路产业链供应缓解，低价硅料生产的组件逐渐进入市场冲击，组件也 ♓有望回归价格下行。

　　IPG首席经济学家柏文喜认为，爆款产品在短期内可以推动 ⛹公司营收与业绩的快速增长，但对公司的长期发展而言会造成公司业 ☽绩对于单一产品的过度依赖，从而加大公司可持续发展的风险。阿宽 ⛹食品要保证长期竞争力♈，还需要加大产品多元化与市场多元化力度， ⏫摆脱对单一产品的过度依赖问题，让公司的产品线更宽一些。方便食 ⛎品未来发展方向是在注重营养与安全的同时，更加注重消费的便利性 ❍、口感还原度与性价比 ♋，因为方便食品还面临着体验度更好的外卖食 ⛼品的剧烈竞争。

　　韦冀星：SAC执证号：S0260520080004

　　本报记者 张澜 【编辑:张君秋 】