文章来源：汇通财经
汇通财经APP讯——虽然不可持续的美国债务在市场上引起了一些担忧，并支撑了黄金，但随着日元套利交易的解除，整个全球美债市场都处于动荡之中。
30年期日债收益率周三升至3.2%的创纪录高位，此前日本政府进行了《大小单双正规平台》几十年来最糟糕的债券拍卖。
尽管与美债相比，日债收益率仍然很低，目前30年期美债收益率约为5%，但City Index和FOREX的市场分析师Fawad Razaqzada将此次抛售描述为全球市场的“地震式转变”。
他表示：“随着通胀终于浮出水面，而日本央行又慢慢小心翼翼地走向政策正常化，一度利润丰厚的日元套利交易，即以零利率借入日元，然后投入到任何产生更多收益的地方，可能会像我们去年夏天看到的那样再次崩溃。”
在这种环境下，Razaqzada警告黄金投资者要“做好准备，有些东西即将崩溃”。
自1999年日本央行开始大幅降息以来，日元套利交易一直是金融市场的一股重要力量。投资者以零利率借入日元，并用这笔资金投资于收益较高的资产。
虽然随着日本央行开始加息，这种交易在2024年见顶，但据估计，全球经济有约为1万亿美元的风险敞口。通胀上升和债券收益率提高正导致这种持续了数十年的交易告以段落。IG的市场分析师Axel Rudolph周三在一份报告中表示：“这些套利交易的规模非常庞大。随着这些仓位的解除，我们可能会看到大幅的汇率波动，日元兑接受日本投资的国家货币走强。这些资金的突然撤出可能引发这些市场的流动性问题和资产价格下跌，可能渐变为更广泛的金融不稳定。”Rudolph还推测，套利交易解除可能是推高美债收益率的一个因素，目前30年期美债交投于两年来最高水准。Razaqzada表示，这种环境对黄金作为避险资产来说是个好兆头。他说：“这应该意味着对避险资产的需求会升高。通常情况下，日元和黄金走势是同步的，因此日债市场近期的走势可能对黄金构成支撑，尽管收益率上升历来与无息资产的机会成本上升有关。”
去年8月和9月期间，金价上涨了近200美元，从每盎司2400美元涨至2600美元。当时的套利交易最初开始解除。
Razaqzada指出，套利交易解除可能是全球美债市场多米诺骨牌倒下的第一个环节。
他说：“随着自身危机的展开，日本持有高达1.1万亿美元的美债。如果东京被迫通过抛售这些美债来捍卫其货币或支撑国内市场，美债收益率可能会飙升，就像美国的信用评级受到打击一样。简而言之，全球最大的两个债务市场正处在刀尖上。”
从黄金技术面来看，Razaqzada表示，投资者需要关注每盎司3245 至3275美元区间的初始支撑位。
他说：“阻力位位于3360美元，标志着短期看跌趋势。在此之上，3400美元和3500美元的历史高点是下一个关键水平。”
责任编辑：朱赫楠
“我们认为机会大于风险” ➣，北京和聚投资在微信中告诉记者 ⛷，2022年风险释放比较充分。站在当前的时间窗口，更多是结构 ♎性的机会。首先从宏观的角度而言 ✨，大小单双正规平台全球市场仍然在衰退预期里，尤 ♌其是欧美整体的衰退预期相对是比较明确的，外部环境仍有不确定性 ♓。其次，一些政策的刺激可能需要反应时间，包括消费的修复机会也 ♑需要时间印证，在2023年上半年的时间窗口里，仍然需要关注经 ➧济修复情况 ♏。
报告中称，波司登MSCIESG评级稳步提升至A，彰显可 ✌持续发展能力。波司登已连续三年实现ESG评级表现稳步提升，进 ⏬入全球品牌服装行业第一梯队，并达到中国品牌服装行业最好的ESG水平。同时，2022年公司首次参加填报全球环境信息研究中心 ✋（CDP） ❓，获得B-的优秀成绩 // ☹，位列中国纺织成衣业第一。波司 ♏登长期践行绿色发展和可持续时尚发展，该行认为致力于ESG实践 ❢的企业具备更高的长期成长性，这也有助于提升资本市场的关注度和 ➦重视度。
本报记者 文禄 【编辑:高淮 】
