“投资行业的一个问题在于,机会并非以有序的方式出现”
这是沃伦・巴菲特的一句经典名言。
在对有关公司现金储备的问题做出长篇回答时,巴菲特谈到了几个关键观点。
第一个观点既严肃又带着些许轻松意味,那就是他囤积现金、放弃一些机会,并不是为了让他的继任者格雷格・阿贝尔看起来更出色。
第二个观点,也是最一针见血的,在巴菲特看来,投资行业根本不是那种按部就班发生事情的领域。
“投资行业的一个问题在于,机会并非以有序的方式出现,” 巴菲特说道。接着,巴菲特进行了一些简单的计算 —— 他从事交易已经有大约 80 年了,一年按 200 个交易日来算,这样算下来他已经有 16000 次交易机会了。
“如果每天都能有四个投资机会,那当然很好,” 巴菲特说。但投资世界并非如此运作。
巴菲特指出,伯克希尔最近有机会花掉 100 亿美元 —— 大概是讨论过某种收购项目,但公司决定不进行收购《买足球票在哪里买》 —— 并且表示,如果有合适的项目出现,公司并不反对花掉 1000 亿美元
虽然巴菲特表示,他更希望伯克希尔持有的国债规模能接近 500 亿美元,而不是如今的 3000 亿美元,但这种愿望并不是做出投资决策的理由。
“但这并非投资行业的运作方式,” 巴菲特说。“而且我们通过不一直满仓投资已经赚了很多钱。”
最后,巴菲特补充道,对于大多数被动投资者来说,进行一些投资并终生持有这些投资 “并无不妥”。不过巴菲特指出,作为投资专业人士,伯克希尔的人可没有这样的奢侈选择。
“我们已经决定投身于这个行业,所以我们认为,通过以一种非常不规律的方式行事,我们可以做得比这更好一些。” 巴菲特说道。
责任编辑:郭明煜
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本报记者 杜长生 【编辑:袁岳 】