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　　（来源：文华财经）

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　　基本面分析要以现实、灵活、有代入感的方式进行，生搬硬套无法带来好的结果，而这也是我们之前多次针对尿素强调“谨慎乐观”、“上方空间有限”的原因所在。从农业需求的角度来看，当前是用肥旺季确实不假，但目前尿素企业的库存数量正处最近几年的高位水平，产量更是远远超过了往年同期，再加上今年下游在春耕启动时提前对尿素进行了采购，存在需求前置的现象，因此从上述三个角度来看，中下游很难对尿素产生积极采购的动机。

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　　而从工业需求的角度来看，复合肥的生产旺季通常集中在每年的3-5月与7-10月，同时，复合肥企业在每年7-10月的生产当中以高磷肥为主，对尿素等氮肥的需求支撑力度相对有限，而至于其他工业下游，则因为较为分散而难以对尿素需求进行显著拉动，也就是说，尿素当前的工业需求难以对其价格产生支撑效果。

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　　那么总的来说，农业需求虽是旺季，但中下游没有积极采购的动机，而工业需求则更是连旺季都谈不上，如此一来，尿素盘面自然难有向上的驱动，即便当前是其所谓的全年需求顶点。如果再总结一下，就是下游不想采购，上游不敢挺价。

　　从技术分析的角度来看，基于日线级别的行情图表，尿素09合约近期已经向下突破了位于1750一带的支撑区间。不过，考虑到今天尿素盘面收出了长下影线，表明盘面在短期内或许会走出反弹行情，一旦能够反弹到1750之上，则意味《APPWELCOMETO国民彩票》着盘面或许还会延续震荡偏强的表现，而一旦反弹失败，或未能到达1750之上，那么价格则存在朝着下一个支撑区间，也就是1670一带运

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　　信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻

　　撰稿：姚涛

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责任编辑：李铁民

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　　本报记者 中曾根康弘 【编辑:冈本信彦 】