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发布时间:2025-05-28 13:38

  这一调整的直接原因是光伏行业供需失衡及公司对BC(全背电极接触晶硅)电池技术商业化的需求。当前,隆基组件产能已明显过剩,而BC技术被视为下一代光伏技术的关键方向,其商业化进程需加速布局。

  深层来看,这一变更反映了光伏行业从“规模扩张”向“技术驱动”的转型压力。近年来,行业产能过剩导致产业链价格持续下跌,多晶硅、硅片、组件价格分别下滑35%、45%、25%以上。隆基原有PERC技术产能面临淘汰风险,2024年底国内PERC产能预计逐步退出市场,海外产能或延续至2025年。产品降价和技术迭代带来的固定资产减值与存货跌价损失,已成为隆基业绩的“黑洞”。

  2024年,隆基绿能迎来上市以来最严峻的业绩挑战,实现营收825.82亿,同比下降36.23%,归母净利润-86.18亿元,创历史最大亏损。

  公司全年资产减值高达87亿,其中计提存货跌价准备61.28亿元,固定资产减值损失22.99亿元。综合毛利率从2023年的18.26%骤降至7.44%,降幅达10.82个百分点。

  截至2024年底,隆基绿能资产负债率升至59.83%,经营现金流罕见净流出47.25亿元,显示其“造血”能力受损严重,主要核心财务指标全面恶化。

  产能过剩背景下,隆基的产能利用率持续承压。2024年上半年,硅片、电池、组件产能分别为170GW、80GW、120GW,但实际出货量仅44.44GW(硅片)、31.34GW(组件),部分产线开工率不足。

  技术迭代进一步加剧资产减值压力。隆基2023年计提固定资产减值损失16亿元,2024年上半年再计提57.84亿元,主要源于PERC产线淘汰及BC技术产线升级。董事长钟宝申坦言,部分PERC产线将改造为HPBC二代技术,但关键设备重复利用率有限,未来仍存减值风险。

  隆基将突围希望寄托于BC技术。2024年5月发布的HPBC二代组件效率达24.4%,较TOPCon技术高5%,计划2025年底形成50GW产能。

  就在几天前,隆基创始人李振国辞任董事、总经理及法定代表人职务,退居中央研究院院长,专注技术研发。其女李姝璇拟进入董事会,引发外界对家族化治理的担忧。《智博体育安卓》

  值得注意的是,2023年初硅料价格波动时,隆基采取跟随定价策略,损害硅片利润,二季度未跟进低价订单,导致组件市占率下滑。此外,公司2024年因海关查扣问题损失高利润订单,美国市场受挫,进一步拖累业绩。有分析认为,李振国的离职,或与公司近年战略失误也有一定关联。

  隆基绿能的困境是光伏行业周期波动、技术迭代与管理层战略调整的综合结果。短期内,产能过剩、资产减值与技术爬坡仍将压制盈利;长期来看,BC技术的商业化进度与氢能等第二曲线的培育,或成其能否重回“光伏一哥”的关键。光伏行业至暗时刻虽已过去,但复苏程度仍待观察。

  注:本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息,结合辅助观点分析和撰写成文。

责任编辑:丁昊

  

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