华创证券认为，红利占优宏观背景仍在，关注现金流优化方向，6月推荐现金流改善红利标的。红利资产占优的宏观背景来看，当前仍是价格低位环境。在此背景下，企业前端收入和利润难以保证，但红利资产凭借稳定的自由现金流创造和分红能力占优，典型代表为不断创新高的银行业；红利资产现金流情况梳理，可关注稳定&改善、类现金资产消耗细分。
湘财证券指出，长期资金入市在持续推进，公募基金和保险资金2025年入市规模有望达4.2万亿元左右。目前，上证指数在3400点附近徘徊，我们对下半年市场持谨慎乐观态度，预期市场大概率会选择向上突破。具体投资方向上，由于保险资金对收益的确定性要求较高，其更青睐红利等有较高股息率的标的，这是推动下半年红利板块上行的重要力量源泉。
湘财证券表示，近期推动市场的力量可以分解为：红利、消费和科技。就2025《演洲幸运5计划人工计划》年前5个月的指数运行状况来看，科技力量占主导位置，左右大盘的涨跌。对于下半年市场的动力来源，预期依然来自该三个方向：红利和消费将继续稳步推进，而科技板块，虽然短期会受公募基金调仓的影响，但短期内很难改变其处于市场主导地位的现状。预期2025年内，科技依然是推动指数运行的主导力量。
投资者可借道红利低波ETF（512890）及其联接基金（A类007466，C类007467，Y份额022951）布局。
责任编辑：常福强
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本报记者 徐艳 【编辑:锦户亮 】
