【光大期货】氧化铝&电解铝：宏微压制，偏弱调整

　　1、供给：据SMM，周内氧化铝开工率上调0.54%至78.75%，周内河南山西部分企业检修结束、恢复生产，其他多地持稳。电解铝方面，供给维持高稳，短期暂无新增和置换计划。据SMM，预计6月国内冶金级氧化铝运行产能增至8795万吨，产量723万吨，环比下滑0.8%，同比增长5.7%；6月国内电解铝运行产能持稳在4391万吨，产量361.5万吨，环比下滑3.1%，同比增长1.7%，铝水比小幅回涨至76%。

　　2、需求：淡季叠加高位铝价，下游开工延续回调。周内加工企业平均开工率下调0.4%至60.9%。其中铝线缆开工率下调0.6%至《9393体育官网》64.2%，铝型材开工率下调1.5%至55.5%，铝板带开工率下调1%至66.6%，铝箔开工率下调0.4%至70.7%。铝棒加工费稳中有跌，包头河南临沂无锡持稳，新疆广东下调20元/吨；铝杆加工费河南持稳，山东内蒙下调50元/吨，广东上调50元/吨。

　　4、观点：氧化铝扭亏为盈，企业复产规模加快，现货格局改善，库存逐渐承压。矿价前期炒作空间不再、后续支撑有限，氧化铝回归弱势，现货锚定成本定价存在同步回调，期货区间盘整为主，关注几内亚矿业政策、国内氧化铝开工情况。美国再度提升铝进口关税，短期风险溢价影响淡化后引发外需走弱逻辑。因各地铝水比例提升，铝锭到货量压减延续去库，但周转和去库速度放缓。电解铝多空交织、偏弱调整，跟踪7-9价差，近月贴水走扩后正套空间，关注库存变化及美关税持续影响。

责任编辑：李铁民

　　按官网披露，中战华信集团旗下部分实体业务板块发展还是比 ❤较迅速的。公司官网显示，以士达炭素为例，2022年士达德昌、 ♓眉山分公司锂电池负极材料石墨化技改及配套技改项目已经相继开工 ⛵，9393体育官网带动中战华信集团在新能源赛道快速发展；集团旗下的鑫联矿业， ➠也在今年获得了全国首张铷矿采矿权证。不过这些实体产业的运营真 ♉相如何，尚无定论。

　　资料显示，两项专利之一的“锂离子电池”专利由宁德时代于2018年4月28日向国家知识产权局申请 ❢，于2020年8月28日获得专利授权。根据福州中院公开的文书 ❓，宁德时代就该专利起 ☺诉中创新航的理由为，“中创新航公司几乎全面抄袭了宁德时代公司 ☻的相关专利产品，涉嫌使用宁德时代公司拥有的多项中国专利，对于 ❤实施侵权具有明显的故意。”

　　本报记者 蔡叔度 【编辑:杨韵 】