融资成本（rf）与投资回报率（g）是我们分析美国增长强 ⏳劲和判断衰退与否的框架。从这个思路出发，11月以来金融条件的 ♏改善使得此前已经紧绷甚至超过投资回报率的融资成本又再度回落， ☼便不难解释短期经济活动的修复、特别是那些对融资较为敏感的领域♈，例如房地产。举例而言，1）标普500 ROIC vs． 高 ❍收益利率，去年10月末降至不到150bp后再度走阔至当前的190bp；2）实际GDP同比 vs． 投资级收益率 ➧，欧亚零供宝去年10 ♈月末倒挂至-286bp后开始缓解，1月末倒挂-199bp（经 ⛼验值显示倒挂至超过-250bp后衰退压力较高）；3）3m10s利差，去年11月倒挂后持续收窄，1月末倒挂程度为-120bp，近期修复至-97bp；4）抵押贷款利率，去年11月升至2006年以来新高（30年期和15年期贷款率分别触及7.1%和6.4%的高点），但近期持续回落至6.1%和5.3%。
“一方面，对特定产业的财政补贴多具有阶段性特点，在市场 ♊化达到一定程度后，需要及时退出 ✨。另一方面 ⏫，从享受补贴的主体来 ❤看，随着补贴效应向产业链上游传导，消费者和产业链中下游的电池 ♍企业、车企的受益空间不断压缩，原材料价格却水涨船高 ♓，这也说明 ♈补贴到了该退出的时候 ♑。”许海东说。
首先是，自上而下控制整个组合相对收益的风险和波动；自下 ♉而上追求超额收益，这是整个投资的大框架和目标。
张朋在门店结算消费离开时 ➥，始祖鸟门店外已排起长队。
紧缩预期
“版型好，修身 ⚽，低调。”王宇告诉记者，自己对时尚打扮不 ♋感冒，而始祖鸟剪裁好 ➣，欧亚零供宝款式经典 ♎，加上保暖、挡风、防水等功能， ➢一件会穿上几年。
美联储官员多数表态鹰派，市场继续定价1月超预 ♏期的非农数据。最终10年美债收盘3.74%，较前周上行21BP。
日前在浙江省金华市金义新区的新能源汽车零配件产业园项目 ♉施工现场，工人们搭建厂房的网架 ⏳。据悉，金义新区抢抓长三角一体 ⛺化发展的战略机遇，着眼新能源汽车等项目落地新区，打造长三角具 ☻有引领示范效应的新能源产业链。朱 翚摄（人民视觉）
据中通快递发布的财报显示，2022年前三季 ♊度，他们实现总营收255.1亿元，同比增长20.38%，归属 ⛸于母公司股东的净利润为46.46亿元，同比增长55.27%。
白皮书预计，中国商用笔记本市场、平板电脑市场在未来几年 ♈将稳定增长 ♐，年复合增长率均超过6%；商用会议触控白板市场规模 ♎到2024年将增长至119.6万台，年复合增长率高达35.1%；AR/VR在2020年前经历了一轮低端设备淘汰之后将迸发 ♑出新的增长动力，到2024年年复合增长率高达46.5%。
15：00 法国1月车辆登记月率（%） ， 前值 18 ， 预期值 -- ✨， 公布值 ♈：待发布
本报记者 张雪中 【编辑:福田沙纪 】
