海通国际主要观点如下:
理想汽车发布截至2025年5月31日止季度的未经审计财务业绩
公司25Q1交付新车9.3万辆,同比+16%,环比-41%。公司25Q1营收259亿元,同比+1%,环比-41%;归母净利润6.5亿元,同比+9%,环比-82%。根据该行测算,公司25Q1单车收入约26.6万元,同比-3.6万元,环比-0.3万元;单车净利约0.7万元,同比持平,环比-1.5万元。展望25Q2,公司预《易博在线平台》计车辆交付量12.3-12.8万辆,同比+13.3%-17.9%;收入总额预计达到325-338亿元,同比2.5%-6.7%%。
净利率同比改善,车辆毛利率与费用率均有正向贡献
公司25Q1净利率为2.5%,同比+0.2pct。25Q1车辆毛利率19.8%,同比+0.4pct,是成本下降和定价策略变化,但部分被产品组合变化抵消后的结果。25Q1公司SG&A费用率同比减少1.9pct,主要由于雇员薪酬减少、运营效率改善和市场推广活动减少;研发费用率同比减少2.2pct,与雇员薪酬减少和新车型项目节奏有关。
看好AI赋能,关注首搭VLA模型的纯电i8上市
公司辅助驾驶解决方案快速迭代,公司新一代辅助驾驶技术架构VLA模型,作为整合了空间智能、语言智能和行为智能的视觉-语言-行为大模型,将实现车辆与用户之间的无缝交互。根据理想汽车公众号,理想i8定位中大型SUV,计划于25年7月正式发布,并将首搭VLA模型。同时配合新纯电系列,公司进一步铺开充电网络,i8发布时将在全国范围内建设好2500座以上的理想超充站。
风险提示:新车销量不及预期;纯电车型投入超预期。
责任编辑:史丽君
由《哈佛商业评论》中文版举办的经营确定性 · 2022 ♿新易博在线平台增长大会于12月16日在京召开。中国社会科学院金融研究所副 ❤所长、国家金融与发展实验室副主任张明出席并演讲。
事实上,这是马斯克以440亿美元的价格收购推特之后的第 ♌二轮大规模抛售特斯拉股票。今年11月,马斯克分别于11月4日 ♋、11月7日、11月8日连续三个交易日减持了545万股、965万股和440万股特斯拉股票,总计减持1950万股 ♍,价值共计39.50亿美元(折合约286.23亿人民币)。易博在线平台
本报记者 阮长耿 【编辑:张二奎 】