法国与阿根廷最近一次对决是在4年前夏天的俄罗斯世界杯， ♓彼时两队在八分之一决赛提前遭遇 ❧。最终法国队更胜一筹率先晋级， ♈梅500彩票网下载西和他的队友们黯然离场。
图5-6：2022年成交量萎缩前二十期货品种
能源供给仍有短期，但贸易条件有望改善
第一 ♊，2022年以来，金融期货板块成交量同比增长23.58%、成交额同比增长11.45%，其中 ♎，国债期货成交规模大 ⏲增，2年期国债期货成交量和成交额增幅最大 ♌，分别增长175%和176%；5年期国债期货成交量和成交额分别大增76%和79% ⛹，10年期国债期货成交量和成交额分别增长22%和25%；同时 ♈，全年股指期货中的中证500和上证50期货成交量同比分别增长17%和7%，反映了中金所国债和股指期货受到国内金融机构、投 ♍资机构等机构投资者的日益重视和积极参与，对冲今年复杂多变的全 ❍球经济形势、全球金融市场剧烈波动等系统性风险。
► 美联储激进紧缩的 ➧货币政策，贸易条件和避险逻辑的支持使得美元指数在2022年前 ➡三季度大幅走高。但到第四季度，随着美国通胀确认见顶 ♏，以及中国 ♉防500彩票网下载疫政策优化带动了风险偏好的上行，美元从高位回落，回吐了近一 ♍半的年内涨幅。
图表2：2022年初以来主要货币相较人 ⛔民币的变化率（%）
作为金融属性很强的货币，美元的趋势性下行往往与全球金融 ♿周期从收缩转向扩张的转折点重合 ♎。全球性的金融扩张一方面需要一 ❤个相对宽松的货币环境 ⚽，另一方面则需要一个向好的宏观经济环境和 ❤金融市场风险情绪。（详见《美元指数的大顶是否已过》）而在此前 ♏，美元的拐点往往会发生在经济增长趋弱，美联储明确转向和金融稳 ❧定担忧的时间点。
接诉后，顺义区李遂镇利用“吹哨报到”机制，镇主要领导带 ♊队，对小区附近某企业环评、防治污染设施运行、污染物排放等情况 进行现场检查，并会同区环保局进行异味检测 ❗，在企业园区加急安装 ⏩两台24小时异味监测设备，督促企业废气自检自测。企业承诺，会 ⛔将部分空地改造为农业种植园，清运散发异味的肥料。
市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性
综上 ⛼，我们认为欧元/美元的走势在明年上半年仍会有所反复 ♑。在美元反弹、欧洲经济弱势和能短缺等因素的影响下，欧元可能会 ❗向平价方向有所回调。另外，在ECB持续收紧货币政策的催化下（ ♌图表28） ⚾，意大利和希腊等国家的融资成本上升可能会导致主权债 ⛅务问题的发酵。这也会对欧元造成一定的压制 ❤。但到了2023年下 ⛴半年，如果欧洲能源供给能够找到稳定的解决方案，在美欧央行结束 ♎紧缩和利率下行的带动下，欧洲经济有望出现一定的反弹 ✊，加上美元 ❥也有可能在2023年年中左右逐步见顶，那么欧元/美元可能在下 ➠半年有一定程度的走高空间。我们预计，欧元在2023年底将会到1.10的水平。
（四）守好一条红线：安全底线
本报记者 吴宗麟 【编辑:钱维乔 】
