第一点，科技发展很重要，但是科技的发展离不开金融的发展和支持。世界范围内，一流的高科技公司的发展和壮大基本都离不开金融的支持，研发以及研发的商业化充满了风险和不确定性，离开金融支持，我们很可能就看不到这些科技公司成长为国际化大企业
第二点，改革开放四十年以来，中国金融业取得长足进步，但是还需要结构性调整。具体来讲，我们需要逐步提高股权融资比例。汪勇祥指出，打开人行社融表，2024年末存量中国存量社融总量408万亿，其中银行+信托接近70%，股权融资仅占3%不到。中国社会融资基本由银行和信托支持，很显然银行对中国经济发展作出巨大贡献。20多年前，当时的教科书告诉我们，无论是银行融资还是股权融资，金融机构都是最优等生。但根据世行最新数据，2000-2023年的23年间，德国银行融资从110%降到77%，日本从190%降到120%，美国维持在50%左右，而中国从110%提升到194%，这一融资结构变化可能跟现在我们提倡的“大力发展科技金融，促进创新型高科技企业的发展”不是那么匹配。为什么？金融学第一原理是风险和收益匹配。如果提供银行融资，银行既无法参与高科技企业的管理，同时无法享受在高科技企业超级几何级数增长以后的红利，风险收益不匹配。但股权融资可以做到，通过股权融资金融机构可以参与企业运营，同时分享这些企业高速增长的红利。这是风险收益的匹配原则。
第三点，提高股权融资比例不仅仅是增加IPO。“一提股权发展，很多人会说中国还有很多公司在等着IPO。我想说的是，IPO市场不等同PE/VC市场，私募股权退出不一定靠IPO。以美国市场为例，从2001年开始，美国PE/VC最主要退出方式是靠兼并收购，只有20%是IP《国外的足球投注网站》O退出。我们完全相反，我们是80%以上企业以IPO退出，另外20%是兼并收购。”汪勇祥说。
责任编辑：李琳琳
德国队主帅弗里克排出4231阵型，此前出任主力防守型中 ➡场的基米希 ✊，本场回到他在拜仁慕尼黑队出道时的右后卫位置，他在 ⛴拜仁的队友格雷茨卡与京多安搭档防守型中场 ⛔。进攻端，穆勒出任单 ❥前国外的足球投注网站锋，身后是3名速度、技术出众的攻击型前卫萨内、穆夏拉和格纳 ⚡布里。值得注意的是，本场是德国门将诺伊尔第19次登上世界杯的 ☾赛场，他也超越巴西传奇门将塔法雷尔，成为世界杯出场次数最多的 ♍门将。
在过去的案例中 ♐，曾出现某个家电品牌赞助的篮球队伍在大赛 ✍中输球，连带着赞助商都被球迷嘲讽差劲，品牌商花了钱却讨了骂。
本报记者 乐就 【编辑:斋藤千穗 】
