然而情况在11月中旬之后发生了改变 ➧，12月期间美元港币 ⛵汇率低于7.80，我们认为近期港币的升值主要来自于美港息差的 ♐驱动（图表1）以及中国经济的复苏预期。在中国香港银行体系总结 ♋余跌破千亿港元后 （图表3），港元流动性的收紧开始对港元利率 ⛴产生了正面影响。HIBOR 3个月利率的上行带动了美港利差落 ♎入负值区间 ，在套利机制的作用下 ♐，港币开始被做多并脱离了弱方保 ♒证。除了港美利差外，中国经济预期的改善也是港币升值的原因。近 ♋期伴随中国疫情防控政策的优化，大量资金涌入在港上市的中国相关 ♊股票，恒生指数的反弹明显好于大部分主要股票指数 （图表4）， ➧境外资金的流入也在一定程度上稳定了中国香港的跨境资本流动，从 ⏱而ion买球pp利好港币汇率。
日本政府官员紧急出面辟谣
从居民边 // ☹际消费倾向看，疫情防控逐步放开后 ❣，海外多数 ♊经济体出现居民消费支出增速高于居民可支配收入增速的情况，反映 出边际消费倾向的恢复是疫后消费增速反弹的重要推动力（见图30-31）。但各国边际消费倾向的恢复程度存在较大区别 ☼，如受益于 ♏较早放开防控和进行了大规模的现金补贴，美欧等经济体边际消费倾 ✊向恢复较好 ♓，2022年前三季度美国边际消费倾向已高于疫前同期 ⛺水平，德国也已基本恢复至疫前同期水平附近；相比之下 ♓，新加坡、 ⏩日本2022年前三季度边际消费倾向较2020年同期的回升幅度 ♎，仅为2020年降幅（即2020年值较2018-2019年两 ♎年均值的回落幅度）的六成左右，同期国内仅恢复约四成（见图32 ⛶）。
但是 ☺，值得注意的是，不是所有人都适宜喝柠檬水 ♐。12月15日 ♍，该话题冲上了社交平台热搜。
指数走弱，沪指下挫跌逾1%，深成指跌0.64%，创业板 ♏指跌0.41%。医药医疗、农业、零售业、物流等板块跌幅居前， ⛺两市下跌个股近4000只。
人保财险给出了险种明细，其11月车险和非车险增速均回落 ⛳。其中，车险11月保费同比仅增0.8%，环比10月则下降。国 ♒泰君安非银研报预计主要为疫情反复及消费疲软影响下居民购车需求 ➥减少，11月新车销量同比下滑9.3%。非车业务方面 ⏫，意健险和 ➢责任险负增长，单月同比分别为下滑16.5%、6.4%。其中意 ⏩健险预计受大病医保类产品业务节奏变化影响 ♓，责任险预计为主动调 ⚾整业务结构优化成本所致。
我们认为，困扰英国已久的“双赤字”难题大概率会在明年继 ⛸续压制英镑反弹的高度 ♉，经常账户赤字/GDP已经在今年2季度也 ♒已达到2016年脱欧以来的最高水平4.3%附近（图表4），财 ⏱政赤字/GDP也于今年2季度就达到7.2%左右（图表5）。政 ❤府财政赤字需要发行更多的国债来融资。根据金边做市商的调查预测 ❓，23/24财年预计2380亿英镑（23年4月到24年3月） ✌，是仅次于20/21财年为了对抗COVID-19时期的历史第 ❦二大发债量（22/23发了1695亿，截至到23年3月）。在 ⛺英国央行开启缩表之后 ♋，英国国债供需缺口需要国内金融市场和海外 ⌛投资者来填补。但在今年预算风波后，海外投资者对英国国债的净流 ♐入已经开始逐步放缓（图表6），因此我们认为，明年英国政府的债 ➢务融资或将更多依赖国内金融市场来承接消化 ♒。这或将对英国央行的 ♎货币政策紧缩增加了新的限制。我们判断，英镑汇率的表现也将会落 ⛅后其他主要发达国家的货币。
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财联社12月19日讯（记者 王平安 张晨 ☾静）养殖旺季却发生超预期下跌，短短两个月生猪养 ⌛殖行业养殖利润从头均盈利超千元到目前缩水八成。财联社记者多方 ➨采访获悉，猪价消费旺季兑现程度不佳，养殖户压栏及二次育肥大猪 ⌚消化偏慢，近期集中出栏导致猪价恐慌性下跌 ⛅。此外，育肥户出栏心 ⛳态积极，据Mysteel数据，大部分二育出栏完成一半以上，完 ♊成ion买球pp较好的达80%-85%。
本报记者 张小娴 【编辑:陈昌凤 】
