随着各大券商陆续召开2025年中期策略会，对于证券行业下半年发展前景和投资布局的研判，也逐渐呈现在投资者面前。

　　综合多家机构的策略内容看，尽管当下券商板块二级市场表现与其一季报整体增收态势出现一定背离，但在多重积极因素叠加下，后市券商板块估值有望持续企稳回升。 

　　就下半年券商板块投资而言，2025年中报有望实现业绩高增长且估值尚在低位的券商、业务结构更为均衡且专业能力更强的头部综合券商，以及存在并购重组可能性的相关券商，值得投资者关注。

　　业绩有望延续增长

　　Wind数据显示，截至6月18日收盘，A股券商指数2025年以来累计下跌7.51%，但行业基本面延续修复态势、A股交投维持相对活跃状态、资本市场一系列改革不断落地等积极因素，仍获得了业内机构的重视。综合多家机构发布的证券行业2025年中期策略看，前述积极因素在后市有望延续。 

　　建议把握三条投《亚博AG娱乐》资主线

　　对于券商板块后市投资机遇，机构建议把握三条投资主线：2025年中报有望实现业绩高增长且估值尚在低位的券商，业务结构更为均衡且专业能力更强的头部综合券商，以及存在并购重组可能性的相关券商。

　　中信证券认为，在降息带来流动性利好，券商板块中期业绩同比增速有望保持优秀表现，一揽子金融政策落地有望打开增量空间的环境下，券商板块估值有望持续企稳回升，并有望在基本面、政策面和流动性利好的支持以及行业并购重组题材的刺激下，持续展现自身弹性。

　　在具体布局上，中信证券推荐两条投资主线：一是在经纪业务与投资交易业务持续带动整体业绩改善、投行业务稳步复苏的情况下，布局2025年中报有望实现业绩高增长且估值尚在低位的券商；二是在政策持续落地，明确并购重组财务顾问、买方投顾、衍生品业务发展前景，行业并购重组持续推进的环境下，关注存在并购重组可能性的相关券商。 

责任编辑：杨红卜

　　今年6月，为贯彻落实《北京市统筹疫情防控和稳定经济增长 ♈的实施方案》，优化北京汽车结构 ❌，促进汽车消费增长，北京市商务 ➣局、北京市经济和信息化局、北京市财政局、北京市生态环境局、北 ⛅京市市场监督管理局、北京市税务局、北京市公安局等七部门共同制 ⚡定《北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案》（以下简称“方案” ⚽）亚博AG娱乐，方案对置换新能源汽车最高给予1万元/台的补贴，推动北京新 ⛅能源汽车替代燃油车进程。临近12月底，新能源汽车置换补贴进入 ❥最后一周倒计时，北京新能源车市迎来今年最后冲量期。

　　数据显示，今年前10个月雷克萨斯在华累计销量为15.6 ☸万辆，2021年销量约为22.6万辆。这意味着，蔚来明年销量 ♿目标将挑战19万-23万辆。从今年前11个月销量来看，蔚来汽 ♉车的总计交付数据为10.67万辆。尽管相比于雷克萨斯还有一定 ⚽差距，但蔚来总裁秦力洪表示，对于完成这个目标“压力不大”。

　　本报记者 王诏 【编辑:小辛 】